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最终Temu可能演化成：中国不是“唯一货源地”，而是供应链操作系统的母基地。
美国市场：墨西哥为核心的北美供应链，中国供应链能力/华人企业家+墨西哥工厂 + 墨西哥商家 + 美国仓 + 美国履约
欧洲市场：土耳其 + 欧盟本地供应链为核心的欧洲近岸供应链，中国供应链能力/华人企业家+ 土耳其生产+ 土耳其商家+ 欧洲仓+德国/法国/意大利等欧盟消费者。土耳其还有几个现实优势：纺织服装、家居、小家电、机械等制造业基础不错 + 人工成本低于西欧 + 离欧洲消费者近 + 物流快。
但不是简单认为“一个墨西哥+一个土耳其”就够，因为Temu的SKU太杂。
不同品类最佳地点完全不同：
服装纺织： 土耳其、墨西哥、中美洲、北非可能有优势；
家具家居： 土耳其、东欧、墨西哥可以做；
塑料小商品： 中国的产业集群优势仍可能大到关税也无法抵消；
3C电子： 中国供应链短期更难整体复制；
本地食品/日用品： 本地商家天然更合理。
所以最终不是：中国供应链 → 墨西哥/土耳其全面复制
而更像：每一个SKU重新计算全球最低landed cost。
对PDD投资而言，我认为这里真正值得研究的是一个问题是Temu的护城河究竟是“中国制造便宜”，还是“能够在全球范围内组织最便宜、最高效的供给”？
如果只是前者，关税和监管会持续侵蚀优势。如果是后者，那么墨西哥、土耳其、本地商家比例越来越高，反而不是Temu模式被破坏，而是Temu护城河升级的证据。
最接近的几个案例是：
截至2026年10月，美国传统FTA基本是“双向低关税”；特朗普2025—2026年的新协议则明显变成“美国出口低关税、对方进入美国仍保留较高关税”。
可以把美国贸易伙伴分成三档：
第一档：传统FTA国家，墨西哥、加拿大、新加坡、澳大利亚、韩国、智利等→ 通常双向都低。
第二档：特朗普新ART国家，印尼、马来西亚、柬埔寨等→ 美国商品进去很便宜，但当地商品进入美国未必便宜。
第三档：没有优惠协议的大型贸易伙伴，中国等→ 普通关税 + 各种额外关税/贸易措施，进入美国成本明显更高。
所以对中国制造企业而言，“去东南亚生产”并不自动意味着能低关税进入美国。
例如：中国 → 越南实质生产 → 美国：仍可能20%左右；中国 → 墨西哥实质生产且满足USMCA原产地规则 → 美国：基础FTA待遇可能接近0。
这就是为什么从“服务美国市场”角度，墨西哥和普通东南亚国家的战略意义完全不同。
最后还要加一个重要限定：上面说的0%主要是FTA基础关税。2025—2026年美国又增加了一些横向Section 301、行业性关税等，因此具体商品最终税率必须看 HS编码 + 原产地 + FTA + 附加税，不能简单认为“有FTA=最终一定0%”。
TPP最核心的功能之一就是成员国之间降关税，很多商品最终降到零关税。
例如当时的TPP约定，美国商品进入越南时，越南将逐步取消5000多项关税；一些机械、纺织、农产品可以立即或分阶段降到零。整个TPP计划削减或取消超过1.8万项关税。
但要注意两点：
减的是进口关税，不等于VAT、消费税、企业所得税都免掉。
商品必须满足原产地规则。比如中国生产的衣服简单运到越南再转出口美国，通常不能自动享受TPP优惠；需要达到协议规定的本地/成员国产值比例或生产工序要求。
所以TPP真正厉害的是：
越南生产 → 美国、日本等TPP市场，关税更低；
中国生产 → 美国，则没有这层FTA优惠。
这也是当年很多制造业考虑去越南、马来西亚布局的重要原因之一。
不过后来美国2017年退出TPP，剩下11国组成了CPTPP，所以今天越南—日本、越南—加拿大等还能享受CPTPP优惠，越南—美国却不能靠CPTPP获得零关税。
“哪些国家的本国产品进入美国时，因为自由贸易协定而享受明显低关税甚至零关税”，最核心的是美国现有的 20个FTA伙伴国。美国USTR目前仍列出20国。
特朗普政府又与印尼、马来西亚、柬埔寨、孟加拉、台湾、阿根廷等谈成或推进了一批“互惠贸易协议”（ART）。但它们不能简单等同于传统FTA。
传统FTA通常是：双方大范围降到0关税。
而特朗普政府现在的新模式更像：对方大幅降低美国商品关税 ；美国仍对对方保留一定“附加关税” ；换取市场开放、供应链安全、反转口等承诺
USTR 2026年的政策文件明确说，ART模式下美国仍会保留高于普通MFN税率的补充关税，所以不能把这些国家算成“像墨西哥、加拿大那样的零关税伙伴”